Danske: Euroopa aktsiatel endiselt head väljavaated

Danske Bank Markets Eesti juhataja Rainer Änilane nentis, et arengud võlaturul ning Kreeka otsus võlamakse edasi lükata on närvilisust aktsiaturgudel kasvatanud, kuid senine negatiivne mõju on siiski jäänud üsnagi tagasihoidlikuks.

Järgneb Rainer Änilase kommentaar:Kas need arengud peaksid ettevaatlikumaks tegema - seda küll. Kas nende arengute tõttu peaks positsioone oluliselt tagasi tõmbama või hoopis suurendama positsioone korrektsiooni ajal - sõltub riskitaluvusest. Oluline on siinkohal meeles pidada, et senine pulliturg on kestnud juba 6 aastat ning peale nähtud tõusuarenguid ja hinnatasemete kerkimist on üldine riskifoon selgelt tõusnud.

Mis siis möödunud nädalaga juhtunud on? Möödunud nädala makrouudised on mõneti intresside ja keskpankade tegevuse väljavaateid muutnud. Paranev USA makrostatistika, mis tipnes reedese hea töötururaportiga, paneb nimelt turge Föderaalreservi intressikergitust ootama juba septembris. Oodatust kõrgem inflatsioonistatistika ja prognoosid Euroopast, mis järgnevad paranevatele majanduse tervise indikaatoritele, on samas kärpimas ootusi Euroopa Keskpanga massiivse stiimulprogrammi kestuse osas. Viimane tähendab, et keskpankade tugi turgudele võib oodatust veidi lühemaks jääda ja see teeb põhjendatult ettevaatlikumaks.

Kreeka otsus võla tagasimaksega viivitada on arusaadavalt hirme Kreeka maksejõuetuse realiseerumises ja finantsturgude käekäigu osas võimendamas. Viimasele vaatamata on endiselt levinum nägemus, et Kreeka vajab piisavalt Euroopat ja Euroopa Kreekat ning järjekordsed viimase minuti kokkulepped saavutatakse ja vanast Kreeka draamast uut Kreeka draamat lähiajal ei saa.

Danske Banki analüütikud näevad hetkel baasstsenaariumina, et mainitud faktorid küll kammitsevad turge, kuid positiivsed arengud majanduses ning Kreeka lahenduse saabumine aitavad nõrkusest/paigalseisust üle ja 3 kuni 6 kuu horisondis võiksid aktsiaturud mõõdukalt kõrgemal olla. Soodsamate hinnatasemete ja toetavama monetaarpoliitika tõttu on analüütikute arvates ühed paremad väljavaated just Euroopa aktsiatel.